7月23日，兩起海外能源收購案看似巧合地集中在一天內披露。當日，中海油宣布以151億美元的價格收購加拿大能源公司尼克森；中石化宣布與加拿大塔利斯曼能源公司簽署認購協議，以15億美元收購后者英國子公司49%股份。
業(yè)內人士指出，當前國際經濟復蘇乏力，能源價格相對溫和，為中國能源企業(yè)加速海外收購提供了一個絕佳窗口，未來一段時期類似的海外能源收購將進入頻發(fā)期。不過，此前中資企業(yè)海外收購金額過百億美元的案例鮮有成功的，中海油收購尼克森尚須跨越100億美元這道“魔界”。
151億美元大手筆
7月23日，中海油網站披露了一則重大消息：中海油擬以每股27.50美元的價格用現金收購尼克森公司股票，收購普通股和優(yōu)先股之總對價約為151億美元，交易預計在2012年四季度完成。
據了解，此次交易已分別得到尼克森董事會和中海油董事會的一致通過。尼克森董事長Barry Jackson表示，公司董事會一致認為這項交易對尼克森有利，并建議股東投票贊成本交易。
尼克森分布在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海上等全球最主要油氣產區(qū)的資產中包含了常規(guī)油氣、油砂以及頁巖氣資源。依據美國證券交易委員會規(guī)則計算，截至2011年12月31日，尼克森擁有9億桶油當量的證實儲量及11.22億桶油當量的概算儲量。此外，根據加拿大國家油氣儲量評估標準51-101的規(guī)定，尼克森還擁有以加拿大油砂為主的56億桶油當量的潛在資源量。
目前，中海油在中國近海擁有四個主要的生產區(qū)域，并在亞洲、非洲、北美洲、南美洲以及大洋洲擁有石油與天然氣資產。截至2011年12月31日，中海油擁有約31.9億桶油當量的凈探明儲量，全年平均日凈產量為90.9萬桶油當量。
通過收購尼克森，中海油將加強在加拿大、尼日利亞和墨西哥灣的業(yè)務，并進入資源豐富的英國北海地區(qū)。交易如果完成，中海油還將確立卡爾加里為中海油在北美和中美洲的總部，除管理尼克森現有的全球業(yè)務外，還將管理中海油位于該地區(qū)的價值約80億美元的現有資產。
中海油承諾：將致力于發(fā)展尼克森在英國的資產，包括對于目前所有在產、開發(fā)和勘探資產的維護和開發(fā)計劃，該資產包括Buzzard和Golden Eagle，并將繼續(xù)與英國供應商保持合作。在美國，中海油將保持尼克森墨西哥灣的勘探和開發(fā)投資計劃。
除此之外，在尼日利亞，中海油將保持其在Usan項目中的合作關系，同時將積極開展開發(fā)、評價和勘探鉆井活動。在上述海上作業(yè)區(qū)域，中海油將憑借其30年的海上勘探與開發(fā)經驗，向尼克森團隊提供專業(yè)的支持。
須跨越百億美元“魔界”
中海油對此次交易的另一承諾是：有意在多倫多交易所掛牌交易收購后的尼克森的普通股，這與2009年兗礦收購澳大利亞菲力克斯資源有限公司時所做的承諾一致。
當時兗礦承諾，未來將由公司現有的澳大利亞全資子公司(兗煤澳洲)負責運營在澳大利亞的所屬煤礦，管理團隊和銷售團隊主要來自澳大利亞；兗煤澳洲最遲于2012年底在澳大利亞證券交易所上市。據了解，今年6月28日，兗礦收購后的新公司已經順利完成了在澳大利亞的上市工作。
業(yè)內人士分析，中海油承諾將收購后的資產在多倫多上市，有利于加拿大投資者分享公司未來成長收益，這種承諾在一定程度上減少了中海油收購的阻力。
天風證券并購融資總部總經理呂英石則認為，中國企業(yè)收購海外公司后，由于資產和業(yè)務都在海外，直接在海外上市將有利于解決紅籌架構海外上市的政策障礙，今后這種模式將會越來越流行。除此之外，海外上市公司清晰的股權結構，也有利于避免協議控制帶來財務數據不實、實際控制人與上市公司在法律上沒有直接關系等治理問題。
此次收購的風聲剛出，就有美國議員表示，美國政府應該阻止中海油收購尼克森旗下的美國資產，除非合并后公司同意支付全部的海上石油產地使用費，或者是剝離這些資產。
可以預見，對于一個將近千億人民幣的收購來說，類似這樣的刁難才剛剛開始。實際上，中海油若想成功收購尼克森，除需獲得美國和加拿大相關政府部門審批同意外，還需得到尼克森大多數股東的同意，并要獲得美國證券監(jiān)管部門同意尼克森退市的“路條”。
縱觀中海油近幾年成功的收購案例，數額大多在幾十億人民幣。而2005年中海油對美國優(yōu)尼科石油公司發(fā)起價值185億美元的巨額收購，最終因美國政府反對而失敗。中鋁收購力拓的金額也在100億美元以上，最終也因為澳大利亞政府的否定而告吹。有業(yè)內人士曾感嘆，100億美元是中國企業(yè)海外收購無法跳越的一道“魔界”。
此次中海油收購尼克森能否成功跨過這條“魔界”，備受世人關注。此次即便是中海油和尼克森在收購上始終兩廂情愿，也難保不會在某個環(huán)節(jié)遭遇來自其他方面的阻力。
中海油方面此前表示，尼克森董事會已經一致建議尼克森普通股股東與優(yōu)先股股東在2012年9月21日或在此之前召開的股東特別大會上對該最終協議表決贊成。此外，尼克森的董事和高級管理人員也計劃表決贊成本交易。
除股東大會表決的不確定性外，此次交易的完成還受例行的交割條件限制，包括法院批準、包括但不限于加拿大、美國、歐盟(如需)和中國相關部門簽發(fā)的有關政府和監(jiān)管批準。
中國證券報記者從中海油方面得到的最新消息顯示，9月21日之前，有關政府的批準將成為不確定的重要因素之一。
潤滑設備 |
